财报清晰附进收官，近期多家上市券商密集清晰2024年年报及2025年一季报。

划定当今，已有近40家A股上市券商清晰了2024年年报，受益于旧年市集行情及交投活跃度回升，钞票处罚、自营等业务收入回暖，朝上六成券商收尾营收、净利双增。

4月28日，中金公司（601995.SH）、招商证券（600999.SH）、长城证券（002939.SZ）等多家券商清晰了2025年一季报。本年一季度，券商合座事迹保抓回暖态势，划定发稿，已有20家上市券商清晰一季报，朝上能够券商收尾营收、净利同比增长。

其中，10多家上市券商本年一季度归母净利润收尾同比增长超50%，还有4家券商增长朝上100%。不外，也有少数券商逆势下滑，财通证券(601108)、第一创业(002797)一季度归母净利润均有所下滑。

超能够券商一季度营收、净利双增

划定4月28日，共有20家上市券商清晰了2025年一季报，朝上能够券商收尾营收、净利同比增长，部分中小券商归母净利润收尾翻倍增长。

其中，中金公司、招商证券一季度归母净利润朝上20亿元，分散同比增长47.69%、9.64%。其次是东吴证券收尾归母净利润9.8亿元，同比增长114.86%。还有东北证券（000686.SZ）、华西证券（002926.SZ）、国海证券（000750.SZ）3家券商一季度净利润同比大增超100%。

多家券商在一季报中清晰，事迹大增主淌若经纪业务手续费净收入、投资收益以及投行业务收入同比增多所致。比如，长城证券在4月28日发布的一季报中清晰，该公司一季度营业总收入、归母净利润同比大幅增长，主淌若金融资产收益、经纪业务及投资银行业务手续费及佣金净收入增多。

从各项业务收入来看，已清晰一季报的券商，本年一季度经纪业务手续费净收入均同比增长朝上30%；自营业务收入（按“自营业务收入=投资收益-春联营企业和招引企业的投资收益+公允价值变动收益”考虑）则出现分化，部分券贸易绩高增，比如华西证券、东吴证券、华安证券同比增长朝上100%，还有朝上四成券商自营收入不同进度下滑，财通证券大幅下滑朝上90%。

投行业务和资管业务收入则各有千秋。中金公司、国金证券（600109.SH）等大型券商投行收入依旧同比下滑，招商证券（600999.SH）以及部分中小券商同比增幅则已朝上100%。另外，催情液微信号朝上半数券商资管业务收入同比下滑，华林证券（002945.SZ）、山西证券（002500.SZ）、太平洋（601099.SH）同比下滑朝上50%。

从已清晰的一季报事迹来看，少数券商经纪业务收入收尾增长，但营收、净利仍双双下滑。比如，第一创业、财通证券在旧年均收尾归母净利润同比增长，但本年一季度归母净利润则分散下滑17.60%、36.52%。从各项业务收入来看，两家券商一季度经纪业务手续费同比增长朝上40%，但自营业务收入则不同进度下滑。

自营业务出现分化

一季度事迹密集出炉的同期，上市券商2024年年报清晰附进收官。划定发稿，已有40家A股上市券商清晰了2024年年报，受益于旧年市集行情及交投活跃度回升，钞票处罚、自营等业务收入回暖，朝上六成上市券商收尾营收、净利双增。

从券商行业合座事迹来看，左证中国证券业协会此前清晰的证券公司2024年度贪图数据，证券公司未经审计财务报表清晰，崔情口香糖唯一官网150家证券公司2024年度收尾营业收入4511.69亿元，同比增长11.15%；收尾净利润1672.57亿元，同比增长21.35%。

各主营业务中，自营业务和经纪业务收入是营收增长的主力军。其中，证券投资收益（含公允价值变动）1740.73亿元，同比增长43.02%；代理买卖证券业务净收入（含走动单位席位租借）1151.49亿元，同比增长16.98%。此外，投资斟酌业务净收入54.43亿元、资产处罚业务净收入239.47亿元，分散同比增长9.08%、6.53%。

证券承销与保荐业务净收入、财务看守人业务净收入、利息净收入则不同进度下滑，分散为296.38亿元、53.93亿元、501.19亿元，分散同比下滑38.26%、14.19%、5.70%。

在多位非银分析师看来，经纪及两融业务照旧券贸易绩回暖的主要赞成，预测2025年一季度券商合座事迹仍将保抓快速增长。民生证券非银分析师张凯烽示意，上市券商2025年级迹有望延续竖立趋势。一季度券商自营、经纪与利息收入同比高增，单季营收与净利润也有望保抓较快增速。

据东吴证券非银研报分析，2025年一季度万得全A指数涨幅为1.90%，全市集日均股基成交额为17031亿元，同比增长70%。收获于市集行情上行及交投活跃度回升，一季度多家上市券商收尾事迹高增。

同期，自营业务也可能成为券贸易绩分化的主因。申万宏源非银首席罗钻辉示意，市集交投保抓高活跃布景下经纪、两融业务成为券贸易绩高增的运转，而在2025年一季度债市回调布景下，自营成为券贸易绩分化起首。比如，财通证券就在一季报中称，该公司一季度营业收入和净利润下滑，主要受债券市集转念及公司自营投资业务树立结构的影响，债市回调放大了公司利润的波动。

周斌

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